（没有太监，家里奶奶去世，心情不好，刚忙完，逐步恢复更新）

从七十年代末开始，美国陷入了严重的通货膨胀。正所谓冰冻三尺非一日之寒，美国陷入通胀的根本原因，在于美元严重超发。

而美元之所以会严重超发，还要从美国1965年亲自下场介入越战开始说起。在越南的热带雨林里，美国人和越南人打了一场长达十年的残酷战争。

作为战争爆发地，越南自然是损失惨重。不但整个国家被打成一片白地，甚至连人口结构，都因为大量青壮男丁阵亡而出现失调，一度女多男少。

美国同样没讨到便宜，这场战争可以说深刻的改变了整个国家。在这之前，美国可以说是一个略偏保守的清教徒国家。

但随着美国在越南战场死亡的士兵越来越多，白宫开始在全国强制征兵，从而引发了全美年轻人的抗议浪潮，嬉皮士一代开始走上舞台。

他们吸食D麻、滥J、反对政府，被誉为是美国垮掉的一代。而除了全美反战浪潮带来的严重社会问题之外，庞大的军费开支同样极大地消耗了美国的国力。

美国在二战后建立的布雷顿体系，在1971年彻底崩溃，美元与黄金正式解绑。之后，美国政府为了弥补战争带来的巨额财政赤字，开始不断增发国债，从而使得美元如脱缰的野马一般严重超发。

如果是在二十一世纪，美国作为全球唯一的超级大国，可以通过薅全世界羊毛的方式，强迫其他国家来帮助自己消化超发的美元。

但在七十年代，美国要是敢下手太狠，其他国家分分钟转换门楣，去投靠苏联这个新大哥。于是超发美元的恶果，不可避免的会引发美国国内严重的通货膨胀。

保罗·沃尔克于1979年就任美联储主席之后，立刻用大幅提高利率的方式的来打压通胀。虽然后世的经济学界把保罗·沃尔克称为“美国英雄”，因为他成功避免了美国经济的崩溃。

但在1982年，世界进入高利率时代已经是第四个年头，全球金融业不可避免的遭到了美联储政策的严重冲击。

首先是以银行为代表的储贷行业，因为存款利率高企，而贷款利率又受到政府的管控，以至于存贷利率出现倒挂，银行吸纳存款越多，往往亏损越严重。

这也是美国国会去年通过《税收豁免法案》，变相用国家税收补贴全美储贷协会的根本原因。

储贷利率倒挂对像储贷协会这种，以“短存长贷”形式运营的机构尤其致命。如果不高息揽储，现金流分分钟断裂。而如果真得高息揽储，就必须承担巨额亏损。

九十年代之前的美国，并未实现金融自由化。因为银行家们的无序逐利，导致了美国股市在二十年代末出现了严重的泡沫，最终在1929年引发了一场史无前例的“大萧条”灾难。

正所谓一朝被蛇咬十年怕井绳，美国事后立刻开始反思和亡羊补牢，从三十年代开始对金融业进行了严格的监管。而当初三十年代制定的那些监管措施，大都一直维持到了七十年代末。

直到保罗·沃尔克的高利率政策，严重冲击了美国金融业之后，许多原本严格监管的措施才不得不开始放松。比如利率市场化，首先在存款利率上进行松绑。

因为在年通胀率超过10%的情况下，如果美国银行依旧维持六、七十年代的低利率政策，那么美国民众势必不会坐视自己的存款严重缩水，大规模的挤提浪潮肯定会席卷全美。

但是放开存款利率而控制贷款利率，又会让美国储贷行业大规模亏损。所以包括储贷协会、银行在内的美国金融机构，正在华盛顿大规模撒钱游说，要求进一步放开贷款利率的限制，实现全面的利率市场化。

金融市场永远是牵一发而动全身，在美联储不断提高利率，同时还允许银行等储贷机构自由高息揽储制后，像证券、保险等领域的资金流入，自然就受到了严重的冲击。

因为在同等回报率之下，把钱存在银行里肯定比买股票之类的更保险。所以像证券公司、保险公司想要吸引新资金，就必须给出比银行存款更有吸引力的投资回报率。

于是从七十年代末开始，美国对像社保金、保险金的投资范围的限制开始逐步取消，允许这些资金投资垃圾债券等回报率更高的产品，而这也是造成美国的杠杆收购在八十年代高潮迭起的重要原因。

美国保险行业为了适应高利率时代，还开发出了一种全新的寿险品种——万能险。最初的人寿保险，自然是保障投保人的寿命。

比如投保人向保险公司交一笔保险金后，如果在固定年龄前身亡，受益人可以获得一笔合同规定的巨额赔偿金。

这和你买车险、火灾险、台风险等是一样的，这不过寿险的标的物是人的寿命，而不是某项固定资产。

但随着时间的发展，寿险开始逐步向养老金靠拢。比如你在投保期每年缴纳保费，达到一定年限之后，保险公司会承诺一次性返还原先的保费，或者向像养老金那样每月定期返还一部分保费。

这种生死两全的模式自然大受欢迎，投保人万一提前挂了就能拿到赔偿，而如果活得足够久，老年的生活也有了基本保障。

当然，你以为自己赚了，但保险公司绝对不亏。

且不说中途挂掉的那部分投保人，保险公司只要招揽的投保人足够多，他们根据年死亡率来制定的人寿保险，除非遇上战争这种黑天鹅，否则基本不可能出现因为赔付金额过大，而让自己亏损甚至破产的情况。至于战争这种不可抗拒因素，则往往会在合同中提前排除在外。

那些活得足够长的投保人，看似将来可以拿回自己之前缴纳的保费，但1980年的10万元和2020年的10万元，不论货币单位是美元还是人民币，真实价值都并不相等。

如果银行利率是5%，那么你现在拥有10万美元的资金，一年后的价值应该为10.5万美元，十年后的价值应该为16.3万美元，二十年后的价值应该为26.5万美元，三十年后的价值应该为43.2万美元。

而保险公司说服你买人寿保险时，通常只会承诺返还保费，不可能把你几十年投入的那些资金的收益也一并返还给你。

通常情况下，大部分人觉得现在投出去10万，将来收回来也是10万，就认为自己没亏，反而白赚了中间几十年的保障。

但在美国通胀奇高的背景下，由柴米油盐构成的CPI每年涨幅超过10%，就是再蠢的美国人也能意识到，美元正在迅速变得不值钱。

这个时候再用生死两全、返还保费等说辞忽悠投保人，每年缴纳大笔钱买保险显然就会困难重重。

于是万能险就在美国应运而生，万能险相比于普通寿险而言，增加了更多的投资属性。你怕美国物价不断上涨，将来年老到了领钱时，保险公司支付的那点返还金，无法应付生活开销？

没关系！万能险可以让你的资金每年增值，就算几十年后物价远超现在，你从保险公司领取的养老费也能同步增长，确保你未来的生活质量不下降。